跟着事迹袒露期莅临，多家中药上市公司已发布事迹预报能够中报，有的在产物驱动下联络终了较高增长【MAGD-009】相互鑑賞オナニー 私のオナニーを見ながら、あなたもイって…2009-04-17アルファーインターナショナル&$M.A116分钟，有的在资本压力下事迹放缓、低于预期，事迹出现分化。不外，从未来远景来看，这几家公司营收端仍有望握续增长，资本端压力也有望在策略东风下得以缓解。

在A股品牌中药上市公司中，东阿阿胶、佐力药业、片仔癀均还是发布2024年中期事迹预报能够中报。

其中，东阿阿胶和佐力药业2024年二季度扣非净利润均终了19%以上增长，而片仔癀二季度扣非净利润同比下跌5.41%，低于市集预期。放胆7月30日收盘，这三家上市公司总市值分手为305亿元、99.11亿元、1249亿元。

增速不一

7月12日，东阿阿胶发布2024年半年度事迹预报，瞻望终了净利润6.95亿-7.6亿元，同比增长31%-43%，扣非净利润6.58亿-7.23亿元，同比增长34%-48%。从单季度来看，公司二季度瞻望终了净利润3.42亿-4.07亿元，同比增长14%-35%，中值为3.74亿元，同比增长24%；扣非净利润3.29-3.94亿元，同比增长19%-42%，中值为3.62亿元，同比增长30%。

翻阅往年财报不错发现，东阿阿胶自2019年以来事迹联络保握较快增长，2020-2023年买卖收入同比增速分手为14.79%、12.89%、5.01%、16.66%，扣非净利润同比增速分手为92.65%、992.97%、98.6%、54.7%。

东阿阿胶是华润集团旗下上市公司，主营产物包括四个部分：阿胶及系列产物、其他药品及保健品、毛驴衍生及销售、其他，2023年孝顺营收分手为43.64亿元、1.87亿元、9724万元、6710万元。不错看出，阿胶及系列产物是公司中枢营收和利润开始，该系列产物主要包括阿胶块、复方阿胶浆、“桃花姬”阿胶糕、阿胶速溶粉等。

佐力药业行动另外一家品牌中药上市公司，一样也终了事迹较快增长。

7月30日，佐力药业发布2024年中期发达，公司终了买卖收入14.28亿元，同比增长41.21%，净利润2.96亿元，同比增长49.78%，扣非净利润2.92亿元，同比增长50.78%。单季度来看， 公司二季度终了买卖收入7.55亿元，同比增长46.45%，净利润1.54亿元，同比增长53.32%，扣非净利润1.48亿元，同比增长51.53%。

在此之前的五年，佐力药业事迹一直保握高速增长。从最近的2021-2023年来看，其买卖收入同比增速分手为33.6%、23.86%、7.61%，扣非净利润同比增速分手为106.37%、52.94%、41.14%。

佐力药业董事长兼实控东谈主俞有强，统共握股18.52%。公司主营产物包括四大部分：乌灵系列、百令片系列、中药饮片系列、中药配方颗粒，2024年上半年分手孝顺营收8.36亿元、8177万元、3.89亿元、4724万元，同比增速分手为29.15%、-16.59%、57.11%、256.73%。不错看出，除了百令片除外【MAGD-009】相互鑑賞オナニー 私のオナニーを見ながら、あなたもイって…2009-04-17アルファーインターナショナル&$M.A116分钟，其余三大系列产物均终了较快增长。

乌灵系列产物增长主要受益于，中枢明星产物乌灵胶囊营收同比增长28.86%。国投证券揣测，乌灵胶囊主要增长点来自于基药品种障翳度的增多和集采省份的快速放量。2024年中报骄傲，乌灵胶囊参与的京津冀“3+N”定约中的天津、广西、重庆、新疆、辽宁、贵州等省份已运转践诺。

对于中药饮片增长，国投证券揣测，主要增长点来自于中药净制饮片在病院互联网端销售的大幅增多。对于中药配方颗粒增长，国投证券揣测，主要增长点来自于国标、省标备案品种的增多。

比拟前边两家的高增长，片仔癀行动市值第一的中药上市公司，事迹增长却遭逢压力。

7月25日，片仔癀发布2024年上半年龄迹快报，终了营收56.50亿元，同比增长11.99%，净利润17.20亿元，同比增长11.61%，扣非净利润17.51亿元，同比增长11.03%。从单季度来看，二季度公司终了营收24.80亿元，同比增长2.65%，净利润7.45亿元，同比下跌3.36%，扣非净利润7.63亿元，同比下跌5.41%。浙商证券合计，这份事迹低于预期。

对于事迹低于预期，事迹快报解说称，病笃原材料资本的上升对利润空间变成了压缩。据了解，牛黄和麝香是公司最中枢原材料。中药材天下网的安国药市数据骄傲，2023年3月-11月国内自然牛黄价钱从57万元/公斤快速上升到140万元/公斤，2023年11月以来自然牛黄价钱稳居140万元/公斤，未见下跌。

从营收端来看，片仔癀2024年二季度营收同比增幅仅有2.65%，比拟一季度有所放缓。

值得留意的是，片仔癀2023年5月5日晚间公告称，公司主导产物片仔癀锭剂国内市集零卖价钱将从590元/粒上调到760元/粒，价钱涨幅达到28.8%，同期供应价钱相应上调约170元/粒，国外市集供应价钱相应上调约35好意思元/粒。这是片仔癀2016年以来第4次提价，亦然片仔癀积年来提价幅度最大的一次。

远景仍然向好

对于东阿阿胶未来事迹，群益证券合计，由于基数不高，公司有望连续当下增长趋势，预期2024年三季度仍可录得较快增长。财报骄傲，东阿阿胶2023年三季度终了净利润2.53亿元，同比增长23.42%，扣非净利润2.1亿元，同比增长13.51%。

从中遥远来看，东阿阿胶管制层在2023年年度事迹讲明会相通会上袒露称，公司“十四五”发展主见为营收利润保握双位数增长，同期聚焦关键产物和要点研发形貌编削冲破，鞭策公司可握续高质料发展。公司年头发布的股权引发事迹侦察条目以2022年为基准，2024-2026净利润复合增速均不低于20%，且不低于同业业平均水平或对标企业75分位值水平，2024-2026年净财富收益率分手不低于10%、10.5%、11%。

对于佐力药业而言，未来增长点仍将主要来自乌灵胶囊。乌灵胶囊为行动中枢独家中药1类新药，多用于失眠、抑郁狂躁等颐养边界，同期慢慢拓展阿尔兹海默症临床询证，未来有望切入AD适应症边界，市集需求雄壮。此外乌灵胶囊已中标广东定约、京津冀“3+N”等多轮集采，降价幅度虚心且订价基本宇宙融合，在“基药+医保”双目次身份下，有望通过大包装规格替换进而借由集采终了“价降量增”的增长逻辑，促进事迹进一步培育。

与此同期，佐力药业正在横向拓展发酵冬虫夏草菌粉制剂布局。公司通过控股子公司珠峰药业布局第二类药用真菌系列产物，即以百令片和百令胶囊为主的发酵冬虫夏草菌粉制剂，行动第二增长复旧，市集空间雄壮待开荒。

此外，在中药配方颗粒业务方面，公司收敛加大研发力度，积极参加国度与省级时势的讨论与制订，放胆2023年底已完成国标和省标备案208个和127个，同期快速拓展在宇宙市集的障翳面，助力未来放量。

7月29日，佐力药业发布回购决议，洽商以自有资金2亿-3亿元回购公司股票，用于股权引发洽商，拟回购价钱不进步20元/股。国投证券合计本次回购彰显公司信心，如果后续股权引发落地，有助于设立完善的长效引发机制，促进公司遥远可握续发展。

片仔癀2024年上半年龄迹自然低于市集预期，然则未来也有潜在利好开释。

在资本端方面，自然牛黄价钱上升的原因主若是稀缺性以及市集上的需求收敛增多。

近期，相干部门公开征求《对于允许入口牛黄试点用于中成药分娩关系事项的公告（征求认识稿）》认识，公告对来自于不存在疯牛病疫情禁令国度（地区），且适应中国海关检疫要乞降药品性量检会条目的牛黄，允许其试点用于中成药分娩。西南证券合计，入口策略的放开有益于增多国内自然牛黄的供给，端正牛黄价钱上升，有益于片仔癀产物端正资本，改善盈利水平。

在产物端方面，片仔癀深耕上风品种的二次开荒，系统开展了片仔癀颐养病毒感染等30余项药效机理讨论、片仔癀颐养中晚期原发性肝癌等10余项临床讨论，布局复方片仔癀含片、茵胆平肝胶囊和心舒宝片等品种的功效讨论。此外，公司收敛丰富新药研发形貌，2024年上半年得回1个化药1类新药的临床许可，当今公司有3个化药1类新药、3个中药1.1类新药和1个中药1.2类新药投入临床讨论阶段。

片仔癀2024年上半年龄迹低于预期的主要原因是自然牛黄等原材料价钱大幅上升，而如今策略还是放开自然牛黄入口【MAGD-009】相互鑑賞オナニー 私のオナニーを見ながら、あなたもイって…2009-04-17アルファーインターナショナル&$M.A116分钟，有望缓解资本压力。